Рыночные комментарии SaxoBank

Предыдущая сессия прошла достаточно спокойно. Тема доллара опять была главной, однако, незначительное укрепление доходностей по американским облигациям помогло доллару восстановиться к закрытию. Золото продолжает двигаться на север, прочно закрепившись выше отметки 1200, а вот нефть испытала небольшой шок оттого, что запасы в США выросли сильнее, чем ожидалось.

Опубликованная вчера статистика снова показала смешанные результаты. Британский индекс PMI в строительном секторе вышел на уровне прогнозов, а вот данные по рынку труда в США оказались хуже ожиданий: индекс запланированных увольнений Challenger опустился с -50,7% до -72,3% г/г, а изменение занятости, по данным ADP, составило -169 000 против прогноза -150 000 и предыдущего значения -195 000. В «Бежевой книге» ФРС говорилось об «умеренном» улучшении ситуации, благодаря увеличению расходов населения в большинстве округов ФРС. В восьми из двенадцати регионов наблюдается «некоторый всплеск активности», а в остальных четырех изменения небольшие или смешанные.

На азиатской сессии торговля снова шла неторопливо, хотя в самом начале возник определенный интерес к риску, вызванный новостью, что «Bank of America» договорился с правительством США о возврате кредита на сумму $45 млрд., выделенного в рамках программы TARP, в ближайшие дни. Индекс Nikkei получил дополнительную поддержку на фоне слухов, что компания «Peugeot» ведет переговоры о покупке 30-50% доли в японской компании «Mitsubishi Motors» за ¥300 млрд. Nikkei закрылся в плюсе на 3,84%, что оказало влияние на кроссы с иеной. Золото снова оказалось в центре внимания после того, как сделало очередной скачок выше уровня 1225. Правда, впоследствии оно развернулось и откатилось к уровню 1212, после чего смогло стабилизироваться.

Европа в ожидании сегодняшнего решения ЕЦБ по процентной ставке. За это время в плане ожиданий по ставке и спредам практически ничего не изменилось, но один вопрос мучает участников рынка – коснется ли Трише темы вывода ликвидности. С момента прошлого заседания спреды по греческим долговым инструментам резко расширились в ожидании того, что 12-месячная кредитная программа будет свернута (большая часть этих денег пошла на то, чтобы поддержать слабые государства-члены), но за последние несколько дней существенно сузились. Евро однозначно тянет время до начала заседания, так как весь рынок прикован к заявлению ЕЦБ. Мы считаем, что если ЕЦБ сохранит относительно «хищнический» тон касательно вывода ликвидности, то можно ждать довольно сильного роста евро. Однако если банк присоединится к лагерю других ЦБ, которые придерживаются позиции «низких ставок надолго», то курс евро может снова опуститься ниже отметки 1,50.

Сегодня на повестке дня индексы PMI в секторе услуг из Великобритании и Еврозоны, а ЕС, помимо этого, представит пересмотренные данные по ВВП за 3 квартал и розничные продажи. Из американской статистики в центре внимания окажется отчет по первичным заявкам на пособие по безработице, а тему индексов ISM/PMI завершит индекс ISM в секторе услуг.

Слушание по вопросу утверждения Бернанке в должности председателя ФРС может спровоцировать некоторую волатильность в связи со статьей в «New York Times», в которой говорилось, что сенатор Сандерс (Sanders) может выступить против утверждения Бена Бернанке на новый срок. Хотя вряд ли это сможет помешать назначению, есть риск, что Бернанке попадет под огонь известных критиков ФРС.