Рыночные комментарии SaxoBank

Главным событием вчерашнего дня стало заседание ЕЦБ, по итогам которого процентная ставка была оставлена на прежнем уровне, а председатель банка Трише заявил, что экономические условия улучшаются, но восстановление будет "анемичным", а некоторые факторы, поддерживающие такое восстановление, носят временный характер. Инфляция вызывает некоторое беспокойство, как в краткосрочной, так и долгосрочной перспективе. Со стороны его заявления звучали чуть менее агрессивно, чем ожидалось рынками, по крайней мере, так можно судить их по немедленной реакции. Однако больше остальных вопросов всех интересовала судьба экстренных мер по улучшению ликвидности. В этом месяце ЕЦБ планирует провести еще один годовой аукцион по «средней минимальной предлагаемой цене», чтобы стимулировать рыночный спрос, но такие кредиты со сроком на 12 месяцев нельзя будет получить по окончании этого месяца. Что касается полугодовых предложений, то Трише сказал, что последнее рефинансирование состоится 31 марта. Он добавил, что ЕЦБ «очень сильно заинтересован в укреплении доллара США». На такой ноте евро снова не смог взять сопротивление 1,5145 и откатился к 1,5060, пока рынок переваривал слова председателя.

Американская статистика принесла небольшое разочарование: индекс ISM в секторе услуг вышел ниже прогноза ­­­­­– 48,7 против 51,5. В окончательной редакции отчета по производительности вне аграрного сектора за 3 квартал годовой показатель был пересмотрен до 8,1% с 9,5%, а затраты на рабочую силу – до -2,5% с -5,2%. Единственным положительным фактором стало сокращение заявок на пособие по безработицы на 5000 до 457 000 (средний прогноз был 480 000) за неделю до 28 ноября. Интересно отметить, что компонент занятости в индексе ISM продемонстрировал небольшое улучшение, что породило разговоры о том, что результаты сегодняшнего отчета по занятости вне аграрного сектора США могут оказаться лучше, чем ожидается. Однако мы остается в лагере пессимистов на этот счет и прогнозируем сокращение рабочих мест на 139 000 и рост безработицы до 10,3%.

Рынок практически никак не отреагировал на слухи о том, что Япония планирует продать казначейские облигации США на сумму около 100 млрд. долларов, чтобы выручить деньги на финансирование внутренних мер по оздоровлению экономики. Курс доллар/иена держался выше отметки 88, но в ходе утренней сессии слух был опровергнут главным секретарем кабинета Хирофуми Хирано (Hirofumi Hirano). Сразу после этого доллар/иена подскочил на 20 пунктов, но остался в пределах ценового диапазона.

Азиатская сессия прошла спокойно: из статистики не было ничего, что могло бы вызвать движение. В Австралии банк «CBA» повысил ставку по ипотеке на 37 базисных пункта. Совсем недавно, в прошлый вторник, банк «Westpac» также повысил ставку на 45 б.п. (сразу после заседания РБА), что очень удивило участников рынка, ибо они рассчитывали всего на 25 б.п. в согласии с остальными банками. На валютном рынке эта новость никак не отразилась, а рынок фиксированной доходности остался стабильным. Тем не менее, такие шаги, предпринимаемые банками, как бы опережают действия РБА, что может послужить сдерживающим фактором для планирования новых повышений ставок.

Европейское меню сегодня тоже достаточно бедное на статистику: оно представлено только индексом CPI из Швейцарии и промышленным производством из Дании. Важный день откроет Канада со своими данными по безработице, затем выступит США с отчетом по занятости и безработице, а неделю завершит Плоссер с речью о том, какие уроки нужно извлечь из финансового кризиса.

Желаем удачных выходных.