Комментарии по рыночной ситуации

Первой реакцией рынка на повышение дисконтной ставки ФРС в пятницу стало резкое сокращение рисковых сделок, однако, впоследствии на американской сессии США опубликовали данные, которые оказались лучше прогнозов, а также рынки вняли словам представителей ФРС, которые пытались усиленно доказать, что решение повысить ставку не означает изменение в политике. На фоне всего этого напряжение на рынке риска спало.

Статистика также была благоприятна для риска. Потребительские цены в США выросли на 0,2% за месяц против ожиданий 0,3%, а базовый индекс продемонстрировал падение на 0,1% в месячном исчислении – худший результат с 1982 года. Вследствие этого усилилась коррекция доходности по американским облигациям, начатая после слов представителя ФРС Булларда о том, что ожидания рынков в отношении будущего уровня ставок «преувеличены». В ответ на это доллар США отдал небольшую часть достижений, полученных по факту решения ФРС, но хуже всех вел себя британский фунт. Евро попытался было установить новые минимумы 2010 года ниже отметки 1,3440, но перегруженный позициями на продажу рынок вскоре начал поднимать стопы.

Новая неделя началась с относительно неторопливых торгов в Азии, несмотря на то, что Китай вернулся к работе после празднования Нового года по лунному календарю. Основной темой стала покупка рисковых позиций, но в большей степени она проявилась на фондовых рынках. Индекс Nikkei сразу же вырос более чем на 3%, а австралийские акции подорожали на 1,6%. А вот сингапурский рынок не смог укрепиться из-за влияния объявленных на выходных антиспекулятивных мер в секторе недвижимости и годового отчета о бюджете, который публикуется сегодня. Китайский фондовый рынок открылся после долгих выходных во флэте с тенденцией к снижению.

Вопрос готовности помочь Греции снова активно обсуждался в прессе на выходных как в позитивном, так и в негативном ключе. Немецкий еженедельник «Der Spiegel» сообщил, что уже почти готов план спасения на сумму 25 млрд евро, однако, министр финансов Германии в другом источнике опроверг утверждение о рассмотрении какого-либо «конкретного плана». Джордж Сорос в газете «Financial Times» сказал, что евро ждут гораздо более серьезные испытания, чем проблема Греции. Как бы то ни было, в Азии рынки предпочли поднять флаг риска, и курс евро/доллара поднялся до отметки 1,3650, хотя дальше продвинуться не смог, так как сегодня истекают опционы в районе этого уровня.

После долгого перерыва на отдых рынки теперь надеются измерить степень воздействия последнего повышения Китаем резервных требований (дата объявления - 12 февраля, дата вступления в силу - 25 февраля). Пока все отдыхали, регулирующий орган в банковской сфере (Комиссия по регулированию банковской деятельности Китая (CBRC)) выпустил дополнительные директивы по кредитованию, предназначенные для китайский банков, с предупреждением против «безответственного» кредитования. Банкам было приказано более тщательно контролировать риски и проверять займы, используемые по назначению. Напомним, что в январе объем новых кредитов вырос до 1,39 триллионов юаней по сравнению с 379,8 миллиардов в декабре.

Поскольку эта торговая неделя будет последней в этом месяце, экономических событий будет немного, особенно сегодня. В Европе выйдет отчет Швейцарии о денежной массе, а США опубликуют индексы активности в Чикаго и Далласе.

Завтра будет более интересный день благодаря февральскому отчету IFO в Германии и выступлениям председателя Банка Англии Кинга и других членов банка. В США запланирован ежемесячный отчет Conference Board по потребительскому доверию, где не приходится надеяться на более или менее уверенное восстановление, учитывая то, что еженедельный индекс ABC не сходит с отметки -49.