Комментарии по рыночной ситуации

Вчера, выступая с докладом перед конгрессом США, председатель ФРС Бернанке снова говорил о приверженности политике «низких ставок на протяжении длительного периода времени» и был довольно мягок в выражениях, как и все представители ФРС с момента повышения дисконтной ставки на прошлой неделе. Если рассмотреть доклад более подробно, то Бернанке отметил умеренный рост частного спроса, однако, признал, что, поскольку это результат мер стимулирования и пополнения запасов, частично эффект может вскоре пройти. Он повторил, что рынок труда все еще достаточно слаб, и медленное развитие экономики поможет сдерживать инфляцию какое-то время.

После доклада Бернанке рынок риска предпринял попытку роста, воодушевленный словами о низких ставках, несмотря на очень слабые экономические данные, поступившие из США. Продажи на первичном рынке жилья в январе зафиксировали минимум на уровне 309 000, несмотря на продление правительственной программы налоговых льгот. Ближе к закрытию сессии появились сообщения о том, что рейтинговое агентство S&P в течение ближайшего месяца может понизить кредитный рейтинг Греции на один или два уровня. Это вызвало моментальные продажи рисковых активов, и курс евро/доллара скатился с дневных максимумов, закрывшись практически без изменения. Позднее подключилось агентство Moody’s, заявив, что Греции грозит понижение рейтинга, если она не сможет выполнить цели по плану сокращения дефицита бюджета.

Учитывая, что риск и так на всех парах несся вниз, не составило никакого труда столкнуть его с обрыва. Таким толчком стала статья в британской газете «Телеграф», в которой говорилось, что заместитель премьер-министра Греции начал жесткую атаку на Германию, и в результате рынки риска тут же отмели всякую надежду на план спасения. Курс евро прошел сквозь отметку 1,35, и остальные рисковые пары последовали за ним. Особенно большими объемами шли продажи кроссов с иеной.

В противовес слабым данным в других частях света австралийская экономика продолжает идти вперед полным ходом, если посмотреть на сильные данные по капитальным расходам за 4 квартал. Капиталовложения за квартал выросли на 5,5% против прогноза 1,5%. Также очень высокими оказались инвестиционные намерения: компании увеличили свои планы относительно вложений на период 2009/10 гг. Об этом говорил РБА в своих последних комментариях, называя это в качестве причины сдержанности в дальнейшем повышении ставок. Возможно, сейчас ситуация изменилась, и в ожидании заседания РБА на следующей неделе мы не исключаем возможность повышения на 25 б.п. Рынки процентных ставок сейчас учитывают в ценах повышение приблизительно на 14 б.п. Несмотря на сильные данные и прогноз наблюдателя РБА МакКренна о повышении ставки на следующей неделе, австралийский доллар не смог преодолеть сильное давление продавцов и укрепиться. Курс австралийского доллара к иене опустился ниже 80,0 и со второй попытки пробил 200-дневную скользящую среднюю на уровне 79,65.

Экономический календарь в Европе сегодня очень насыщенный. В начале сессии Швеция представит индикаторы доверия и цены производителей, а Швейцария – данные по занятости. Также нас ждут отчеты по рынку труда от Германии и Норвегии. Еврозона опубликует данные по денежной массе и завершит сессию исследованием по доверию. В США выйдут заказы на товары длительного пользования, первоначальные заявки на пособие по безработице и индекс цен на жилье. Также сегодня Бернанке повторит свое выступление, на этот раз в сенате. Повторим, что наибольший интерес рынка, скорее всего, вызовет часть вопросов и ответов.