Комментарии по рыночной ситуации

На предыдущих сессиях валютные рынки в основном консолидировались, но активность в течения всего дня была высокая. Единственный экономический отчет в Европе – индекс потребительского доверия в Германии – превзошел прогнозы (3,2 против прогноза 3,1) и, тем самым, оказал временную поддержку евро. Кроме того, покупки были стимулированы разговорами о том, что аукцион греческих долговых обязательств привлек большое внимание инвесторов. Согласно представленным результатам, выпуск обязательств был превышен более чем в три раза, хотя Греция должна была выплачивать премию в последнее время, а высокий спрос со стороны официальных европейских источников немного подпортил настроение. В преддверии сегодняшнего релиза отчета по ВВП спрос на фунт увеличился, так как ожидается, что 4 квартал отметится положительным приростом экономики.

Единственным событием, которое принесло разочарование в США, стали продажи на вторичном рынке жилья, которые за месяц упали на 16,7% против ожиданий -9,8%, хотя такие плохие данные были объяснены перспективой изъятия налоговых льгот для первичных покупателей, и Уолл-стрит смогла разорвать цепочку трехдневного падения. Что касается истории с Бернанке, то, судя по сообщениям в прессе, он близок к своему повторному назначению, и, учитывая, что аукцион греческих долговых обязательств остался позади, теперь у рынков стало на один повод меньше беспокоиться.

Сегодня азиатская сессия стартовала медленно в связи с праздником в Австралии, но риск все же был в моде. Банк Японии единогласным решением оставил без изменения учетную ставку, а его оценка экономики практически не отличалась от оценки прошлого заседания. Банк еще раз подчеркнул, что восстановление будет умеренным вплоть до середины 2010-2011 гг. ЦБ также решил сохранить «очень свободные» денежно-кредитные условия и снова признал необходимость вытащить Японию из ямы дефляции. Вероятно, рынки были разочарованы отсутствием изменений в программе количественного смягчения денежно-кредитной политики, и объем сделок с рисковыми активами заметно сократился.

Пока ничего не подозревающий рынок переваривал новости от Банка Японии, неожиданно стали известны новые подробности с китайского фронта. Сообщалось, что с сегодняшнего дня еще несколько китайских банков должны увеличить свои резервы. Возникла путаница: а не реализация ли это тех требований, которые были выдвинуты еще на прошлой неделе. Однако, как сообщило агентство «Рейтер», банки CITIC и ICBC в связи с чрезмерным кредитованием должны увеличить свои резервы еще на 0,5%. Этого было достаточно, чтобы спровоцировать резкое снижение рисковой активности, при этом больше всех пострадал австралийский доллар из-за низкой ликвидности на рынках в связи с праздником, и восстановиться едва удалось к обеду.

В то время как евро совершал пикет ниже отметки 1,41, в прессе появились сообщения, что член ЕЦБ Новотны предвидит конкретные риски образования пузырей активов во многих развивающихся экономиках. Он также отметил существование аналогичных рисков на товарных рынках, где образованию пузырей может поспособствовать китайский спрос и чрезмерные спекуляции. Касаясь ситуации в своем регионе, он заверил, что ЕЦБ сокращает ликвидность осторожно, чтобы не допустить дефицита, и снова в унисон с Трише повторил, что ЕЦБ не нужно ждать, когда ФРС повысит ставку, чтобы предпринять шаг первым. Положительно такие заявления на валютных рынках не отразились, и продажи евро/иены только усилились.

В преддверии европейской сессии интерес к риску явно отсутствует, и, чтобы развернуть этот краткосрочный тренд, поистине должны выйти блестящие экономические данные. Главным событием станет ВВП Великобритании, и, как уже упоминалось ранее, фунт может получить неплохую поддержку в ожидании положительного результата, однако, не будем забывать, что 3 квартал «порадовал» рынки отрицательным показателем. Помимо этого сегодня выйдут индексы IFO в Германии и платежный баланс в ЕС, а в США основные новости сосредоточатся вокруг потребительского доверия, цен на жилье и индекса ФРБ Ричмонда.

СВЕЖИЕ НОВОСТИ: Мы только собирались опубликовать наш обзор, как нам стало известно, что агентство «S&P» понизило прогноз по Японии со стабильного до негативного и подтвердило рейтинг страны на уровне AA/A-1+. Также оно понизило прогноз по японским государственным облигациям со стабильного до негативного. Иена дешевеет во всех валютных парах.