Комментарии по рыночной ситуации

Валюты на предыдущих сессиях вели себя неоднозначно. Например, доллар США вначале нес потери, но к закрытию в целом смог реабилитироваться. «Звездой» дня стал британский фунт, который воспрянул духом после оптимистичных характеристик экономических перспектив, данных членами Банка Англии Сентенсом и Баркер. Сентенс заявил, что программа количественного смягчения денежно-кредитной политики Банка Англии оказалась успешной, что многое было сделано в этом направлении и сейчас пришло время взять паузу и ждать, что будет дальше. Такие заявления помогли паре фунт/доллар подняться до отметки 1,63. Дополнительную силу паре прибавили новые оценки NIESR, согласно которым британская экономика в декабре прибавила 0,3% (хотя годовой прирост за весь год оказался самым низким с 1921 года). Покупки британского фунта также были связаны с активностью в области слияний и поглощений и выплатами дивидендов.

Динамика евро была более смешанной: различные новости оказали давление на блок валютных пар с единой валютой. Сначала предупреждение о прибыли, сделанное банком Societe Generale (SocGen), лишило евро/доллар сил на подходе к отметке 1,46, и впоследствии к этому добавился слабый отчет по ВВП Германии. Затем давление усилилось из-за влияния «греческих» факторов: спреды свопов на дефолт по кредиту (CDS) «лопнули» на фоне разговоров о том, что ЕЦБ планирует реструктурировать свой долг. Кроме того, агентство «Moody’s» выступило с предупреждением, что экономику страны ждет «медленная смерть», если правительство не проведет стимулирующие финансовые реформы. Также муссировались слухи, что Греция может добровольно выйти из Еврозоны, но премьер-министр Греции Георгиос Папандреу сказал, что они не намерены выходить из зоны евро или просить помощи у МВФ.

На американском фронте ФРС опубликовала «Бежевую книгу», согласно которой 10 из 12 региональных отделений ФРС сообщили об улучшении экономики, хотя рынок труда по-прежнему слаб, а активность - подавленная, хотя и перестала снижаться, при этом потребители пока ведут себя осторожно. Один оптимистично настроенный американский исследовательский центр предположил, что ФРС может первый раз повысить ставки на июньском заседании Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) и тогда же может расширить диапазон федеральных фондов. Такие заявления стимулировали рост доходности по облигациям США, что, в свою очередь, сдержало падение доллара США. Из плохих новостей: США в декабре зафиксировали рекордный дефицит бюджета в размере $91,9 млрд. Для сравнения: за аналогичный период прошлого года дефицит составил $52 млрд., т.е. произошло резкое ухудшение.

На азиатской сессии все внимание рынков было приковано к отчету по занятости в Австралии, и не напрасно. Австралийская экономика изрядно «попахала» в декабре: за месяц количество рабочих мест увеличилось на целых 35,2 тыс. по сравнению с 31,4 тыс. в ноябре (показатель был пересмотрен в большую сторону), что гораздо выше среднего прогноза 10 тыс. Конечно, критики будут давить на то, что большая часть прироста пришлась на сектор частичной занятости (27,9 тыс. по сравнению с 7,3 тыс. в секторе полной занятости), но рынок предпочел проигнорировать этот факт. Уровень безработицы продолжил снижаться, на этот раз опустившись до отметки 5,5% с пересмотренного предыдущего значения 5,6% против прогноза 5,8%. До релиза рынки на 70% учитывали повышение ставки ФРС, но после публикации данных их уверенность поднялась до 75% в отношении повышения в феврале, при этом вероятность повышения ставки в марте составляет 100%. После выхода отчета курс австралийского доллара подскочил до небес: в паре с долларом США валюта сразу же прибавила 40-50 пунктов, а против иены показала и того лучшие результаты. Мы слышали, что много австралийских долларов было куплено по направлению к 0,92, тем не менее, рост пока не агрессивный. Возможна небольшая коррекция, прежде чем укрепление продолжится.

На сегодняшнюю сессию до объявления решения по ставке ЕЦБ запланирована публикация отчета по промышленному производству в Еврозоне. Как мы уже вчера говорили, ставка будет держаться на уровне 1,00% еще многие месяцы, а все обсуждения повышения ставки будут сводиться к фразам типа «когда-нибудь» или «когда условия станут подходящими» и т.д. Гораздо большее внимание будет приковано к каким-либо комментариям относительно текущей острой проблемы в Греции и позиции ЕЦБ по этому поводу. В декабре ЕЦБ опубликовал рабочий документ, в котором говорилось, что вряд ли какое-либо государство-член ЕС может добровольно или принудительно покинуть валютный союз. Как бы то ни было, ЕЦБ придется ответить на множество вопросов, касающихся Греции, где финансовые проблемы настолько велики, что МВФ на этой неделе посылает в Афины делегацию для обсуждения сложившейся ситуации. Поэтому более важным событием сегодня будет не решение по ставке, а последующая пресс-конференция.

Одновременно с пресс-конференцией США опубликуют ряд статистических отчетов: индекс импортных цен, розничные продажи и еженедельные заявки на пособие по безработице. Позднее выйдут данные по товарно-материальным запасам.