Комментарии по рыночной ситуации

Какое-то время рынки боролись за право определить дальнейшую судьбу доллара, но в конце «быки» победили. «Короткое сжатие», наблюдавшееся вначале в паре с евро, вскоре прекратилось, и к закрытию валюта протестировала новые минимумы. Движение было спровоцировано тем, что глава ЕЦБ Трише высказал возражение против участия МВФ в операции спасения Греции. Фунт укрепился благодаря сильному на вид отчету о розничных продажах, но цифры выглядели как-то подозрительно, и вскоре пара развернулась и опустилась ниже азиатских минимумов.

Аукцион 7-летних государственных облигаций США снова не вызвал достаточного интереса у инвесторов. Соотношение спроса и объема выпуска составило всего 2,61 (Китай решил не участвовать в аукционе на этой неделе в ответ на внешнее давление ревальвировать юань?), в результате чего выросла доходность по американским облигациям, а курс доллар/иены подскочил к отметке 95,0.

Между тем, количество первичных заявок на пособие по безработице в США сократилось, однако, темным пятном в этом отчете стало то, что действующие заявки были существенно пересмотрены в большую сторону. Показатель действующих заявок за прошлую неделю был увеличен до 4,702 млн. с первоначальной оценки 4,579 млн. – это максимальное значение заявок в этом году. Количество действующих заявок на этой неделе также оказалось больше прогноза: 4,648 млн. против 4,562 млн.

В своей заранее подготовленной речи глава ФРС США Бернанке повторил, что экономика по-прежнему нуждается в «гибкой» денежно-кредитной политике, сделав акцент на «продолжительном периоде», о котором говорилось в последнем заявлении Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC), и на том, что не нужно рассматривать увеличение спреда между дисконтной ставкой и ставкой федеральных фондов как сигнал к изменению денежно-кредитной политики.

В один голос с ним член ФРС Пианалто (Pianalto) заявил, что неустойчивое восстановление американской экономики и подавленная инфляция обеспечили курс центрального банка на сохранение процентных ставок на низком уровне на протяжении продолжительного периода времени: «Несмотря на первые признаки восстановления, экономике по-прежнему грозят серьезные риски, которые не позволят добиться того темпа роста, на который можно бы было рассчитывать в ближайшие несколько лет».

Торговая активность в Азии опять была сдержанной. Евро немного укрепился в ответ на незначительное изменение в позиции Трише. Он сказал, что «доволен» тем, что еврорегион нашел решение греческой проблемы (отрицая свои ранние заявления о том, что участие МВФ было бы «очень, очень неблагоприятно»). Также были обнародованы подробности плана спасения. Однако остальные валютные пары преимущественно консолидировались. Выступая на всемирном конгрессе ACI в Сиднее, председатель Резервного банка Австралии (РБА) Стивенс в положительном ключе оценил положение Австралии и Азии, сказав, что приток капитала в страну в ближайшее время продолжится. Он предсказал высокий средний темп роста в Китае, хотя с возможными колебаниями, и выразил уверенность в экономических перспективах этой страны. По его мнению, Китай со временем проведет переоценку юаня, но в своих интересах.

Кроме того, советник Народного банка Китая (PBOC) Фань Ган (Fan Gang) сказал, что Китай может возобновить регулируемый плавающий курс, если степень экономической неуверенности снизится. Он подчеркнул, что основным критерием при принятии решения относительно юаня будет способность Китая поддерживать рост занятости, однако, будут учтены и другие факторы, например протекционизм. Тем не менее, Фань считает, что укрепление курса юаня повредит конкурентоспособности китайских фирм. Также он сомневается, что это поможет США создать новые места, но уж точно внесет вклад в инфляцию в США.

В последний день недели Европа представит данные по торговому балансу в Швеции и безработице в Норвегии, инвестициям коммерческих предприятий в Великобритании и экономическим прогнозам института KOF в Швейцарии. В США будут опубликованы результаты редакции ВВП за 4 квартал (ожидается, что оценка останется прежней на уровне 5,9% кв/кв) и исследования Мичиганского университета по потребительскому доверию.