The Telegraph: Фонды избегают Европу, как «запретную зону», после греческого кризиса

Менеджеры глобальных фондов кардинально изменили свое отношение к еврозоне после того, как в прошлом году разразился греческий кризис, который вывел на поверхность структурные изъяны в валютном союзе.

The Telegraph: Бундесбанк нападает на программу спасения Греции, считая ее угрозой стабильности

Немецкий Бундесбанк сделал предупредительный выстрел в сторону канцлера Ангелы Меркель (Angela Merkel), бойкотируя совместный план ЕС-МВФ по спасению Греции, считая, что этот план подорвет экономическую стабильность и, вероятно, незаконный.

The Telegraph: Так как Бернанке остановил печатный станок, к нам подкрадывается дефляция

Самый дерзкий монетарный эксперимент в современной истории закончился в день смеха. США должны ходить без костылей, но с гангреной ног.

ФРС США окончила выкуп ипотечных ценных бумаг, долгов агентств и Казначейства на 1.7 триллиона долларов (1.1 миллиард фунтов), что стало уловкой “кредитного ослабления”, позволившей Бену Бернарке (Ben Bernanke) создать стимул, равный 12% от ВВП.

Telegraph: Почему заходит солнце над эрой дешевых правительственных заимствований в Японии

Принимая во внимание растущий каждый год дефицит, многие японцы верят в то, что объявленный бюджетный апокалипсис уже наступил.

Японцы всегда были очарованы Европой. Они смоделировали свою правительственную систему по макету Британии, также как и дороги, и систему здравоохранения; их железные дороги явно напоминают французские; банки в настоящий момент переделаны согласно немецкому стилю. Однако сейчас внимание привлекает менее заметный уголок Европы: Греция.

Telegraph: Европейский валютный союз стал инструментом дефляционной пытки

Если целью евро должно было объединить европейское многообразие и служить катализатором для политического объединения, европейские элиты должны были бы умерить проявление анти-немецких настроений в греческом парламенте на прошлой неделе.

Левые вспомнили об ущербе от гитлеровской Германии, и ее союзников, обвинили немецкие банки в “гнусной игре и спекуляциях за счет греческого народа”. Центристские демократы не лучше. “Как Германия могла набраться наглости критиковать нашу финансовую систему, когда сама даже не выплатила компенсации жертвам войны? Остались еще греки, которые оплакивают своих потерянных братьев”, - сказал экс-министр Маргаритис Тзимас (Margaritis Tzimas).

Дефицит бюджета Великобритании может быть даже хуже, чем в Греции

Правительство Англии рискует столкнуться с худшим кризисом дефицита бюджета, чем Греция, что вызывает серьезные опасения относительно экономической стабильности страны.

Экономисты заявляют о том, что масштаб дефицита бюджета в этом году может превысить £180 миллиардов

The Telegraph: Должна ли Германия спасти центральную Европу или отказаться от евро вместе со всеми?

Германия перед ужасной дилеммой. Или кассир Европы соглашается спасать Грецию и отказывается от решительной оппозиции по отношению к непримеримым европейским государствам, казначействам, долговому союзу, или евро начнет разваливаться, а вместе с ним и стратегические послевоенные инвестиции Германии.

Скачок спреда до 400 базисных пунктов между доходностью 10-ти летних облигаций Греции по сравнению с немецкими был поразительно быстрым, что может служить предупреждением для Британии о том, что рынки могут внезапно надавить на любую страну, которая без сомнений принимает условия кредиторов.

The Telegraph: В США усугубляется рецессия, пока Уолл-Стрит празднует

Декабрь стал худшим месяцем по показателям безработицы с момента начала Великой Рецессии.

Рабочая сила сократилась на 661,000 человек. Эти данные не отражаются в заголовках отчета по уровню безработицы, так как многие американцы выпали из системы. Широкий индекс категории безработицы U6 вырос до 17.3%. Только этот показатель действительно имеет значение.

На Уолл-Стрит ралли. Быки надеются, что слабые данные по занятости отложат монетарное ужесточение: луч надежды при каждой катастрофе или, скажем, дальнейшем проявлении рыночного инфантилизма.

Telegraph: Золото будет следующим мыльным пузырем, если мы не усвоим уроки

Самое лучшее ощущение в начале года – это чувство бесконечных возможностей, которые он приносит. Почти у всех есть планы. Мы все собираемся бросить курить и заняться дайвингом. Или расплатиться с долгами и найти новую работу.

В общих чертах эти стремления можно разделить на две категории: вещи, которые мы делали и теперь хотим прекратить делать, и те вещи, которые мы не делали и хотим начать.

The Telegraph: Gilts распродаются, так как Британия присоединяется к Италии в долговой яме

Стоимость заимствования для Британского правительства выросла до Итальянского уровня, так как глобальные рынки вынесли свой карающий вердикт плану правительства по расходам.

Доходность десятилетних ценных бумаг в среду выросла до 3,97%, что больше на 46 базисных пунктов, чем доходность французских облигаций. Британия и Франция шли нога в ногу до прошлого месяца, до того как был опубликован предварительный отчет по бюджету Лейбористской партии, который вызвал опасения относительно кредитоспособности Англии у Китайских, Арабских и Русских инвесторов.

Но что действительно вызвало интерес у рынков, так это сокращение разрыва с Итальянскими облигациями, которые ранее воспринимались как символ государства с плохим управлением, в плену Docle Vita.

The Telegraph: Греция бросает вызов Европе, так как кризис EMU оказался чрезвычайно серьезным

Бунт в Еврозоне начался. Греция стала первой бедствующей страной на окраине валютного союза Европы, бросившей вызов Брюсселю и отклонившей Средневековые методы “лечения пиявками” заработной дефляции.

Хотя премьер Георг Папандреу (George Papandreou) формально заверил участников Европейского саммита, который проходил в пятницу в том, что Греция не будет иметь дефолт по долгу в размере €298 млрд., в конечном счете, журналисты придали этим словам другой оттенок.

“Служащие не будут платить за наши действия: мы не будем замораживать или урезать зарплаты. Мы пришли к власти не для того, чтобы разрушить социальное устройство государства”, - сказал он.

Мы должны полагать, что страна, охваченная анархистскими беспорядками и влиянием радикально левых партий рискнет своей демократией, чтобы угодить Брюсселю?

The Telegraph: Бывший глава ФРС Пол Волкер сказал несколько слов об индустрии деривативов

Пол Волкер (Paul Volcker), глава Консультативного комитета по экономическому восстановлению, ошеломил всех на бизнес-конференции в Сассексе, сказав, что существует “лишь очень немного доказательств новшеств на финансовых рынках, которые оказали заметное влияние на продуктивность экономики”.

Бывший председатель ФРС заявил аудитории, которая включала в себя некоторых крупнейших мировых финансистов о том, что “единственный важный” вклад в эту индустрию за 25 лет были автоматические говорящие машины, которые, как он сказал, по крайней мере, доказали свою “полезность”.

Повторяя слова председателя FSA Лорда Тернера (Lord Turner), Волкер заявил делегатам о том, что банки “социально бесполезны”, в момент, когда они обсуждали перестройку финансовой системы с целью вовзращения к росту. Он сказал, что кредитные дефолтные свопы и обеспеченные закладными долговые облигации направили экономику “прямо к краю пропасти”, и добавил, что экономика росла “гораздо быстрее” в 60-х без этих продуктов.

The Telegraph: Продукты никогда не будут такими дешевыми снова

Очистительные биотопливные заводы в США установили новые рекорды по использованию зерна за каждый месяц с мая. Почти треть урожая кукурузы США будет направлена на производство этанола для двигателей, что является 12% от урожая по всему миру.

Мировые запасы зерна сократились с 4 месяев в 2000 до 2,6 месяца, даже несмотря на два небывалых урожая в Северной Америке. Запасы Китая находятся на 30-летнем минимуме. Азиатские запасы риса близки к опасному уровню.

Сельскохозяйственные товары в значительной степени пострадали из-за рефляционного ралли с металлами, нефтью и всем остальным. Дилан Грайс из Сосьете Женераль видит “нижний этаж” цен.