Комментарии по рыночной ситуации

Несмотря на то, что ЕЦБ и Банк Англии, как и ожидалось, сохранили процентные ставки на прежнем уровне, эти события вызвали волатильность на валютных рынках. Британский фунт сначала был слаб, но статистика превзошла ожидания (промышленное производство за месяц выросло на 1%, а цены на жилье по оценке Halifax – на 1,1%), и он резко скорректировался, завершив торговлю выше азиатских уровней закрытия. Евро показал аналогичную динамику после того, как Трише (Trichet) во всеуслышание заявил о готовности поддержать текущее греческое соглашение и заявил, что никаких факторов риска в сделках репо с греческими облигациями сопутствовать не будет. Кроме того, он выразил уверенность в том, что вопрос дефолта для Греции не стоит, и спреды между греческими и немецкими облигациями снова сузились после расширения до рекордных уровней.

Аукцион 30-летних казначейских облигаций США оказался не таким популярным, как другие аукционы этой недели. Соотношение спроса и объема выпуска составило 2,73, что чуть выше среднего значения 2,55 по последним 10 аукционам. В результате американская доходность снова повысилась, и доллар/иена отреагировал на это прорывом отметки 93,0. Американская статистика была неоднозначная: количество первичных заявок выросло на 460 тысяч вопреки прогнозу 435 тысяч, однако количество действующих заявок составило 4,55 млн. против прогноза 4,63 млн. Заметное внимание привлек индекс продаж в сетевых магазинах ICSC, который в марте показал годовой рост в размере 9,0%. Это оказало поддержку акциям розничных компаний, так как появилась надежда на хорошие результаты за 1 квартал.

Представители ФРС в своих выступлениях придерживались традиционно сниженного тона. Кочерлакота (Kocherlakota) сказал, что он пессимистично оценивает ситуацию в сфере занятости и обеспокоен, что банки могут помешать восстановлению, так как сильно подвержены рискам со стороны некачественных инвестиций в коммерческую недвижимость. Тарулло (Tarullo) также коснулся этой темы, сказав, что «плохие» инвестиции в коммерческую недвижимость в этом году подкосят несколько местных банков. Он также выступил против преждевременного начала стратегий выхода, повторив, что в ближайшее время сохранится потребность в сверхмягкой денежно-кредитной политике. Учитывая, что сейчас министр финансов США Гайтнер (Geithner) находится с визитом в Китае, а также его недавнее решение отложить полугодовой анализ валютных политик торговых партнеров США, разговоры о ревальвации не прекращаются. Масла в огонь подлила вчерашняя статья в «Нью-Йорк таймс», в которой говорилось о том, что, возможно, Китай «готов объявить о пересмотре своей валютной политики». Выходные могут оказаться очень интересными (или, скорее, утро понедельника!).

Сегодня на европейской сессии нас ждут отчеты о торговом балансе, платежном балансе и индексам оптовых цен в Германии, а также промышленном производстве и промышленным заказам в Швеции. Норвегия представит данные по потребительским ценам и ценам производителей, а также промышленному производству. В Великобритании выходит индекс PPI. На североамериканской сессии главным событием будет отчет о занятости в Канаде. Неделю завершит отчет об оптовых запасах в США.

Удачных выходных.